海螺水泥先发95亿元债后放40亿款

雉河男儿

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　　【财经网专稿】记者 孔驰 6月15日，海螺水泥（600585.SH/0914.HK）发布公告称，将总金额为40亿元人民币的经营资金用于理财。合理利用公司闲置流动资金是正常的生财之道。但本次阔绰出手40亿元理财产品仅在其5月23日刚刚成功发债融资95亿元资金之后，不禁令投资者对其公司债融资的必要性产生怀疑。

　　资料显示，海螺水泥于5月23日发行5年期品种11海螺01（122068.SH）70亿元，票面利率5.08%。7年期品种11海螺02（122069.SH）25亿元，票面利率高至5.2%。而本期公告购买的一档理财产品预期年华收益率为4.80%，抛开公司债融资高额的承销成本和其他费用，这实在不是一笔好买卖。

　　利用闲置资金购买理财产品这个现象在当前A股上市公司当中较为普遍，但本次海螺水泥本次巨资理财刚好在其发债融资95亿元之后，那么就值得投资人注意了。

　　根据海螺水泥2010年报信息显示，上市公司账上货币资金仅27.3亿元。即使是最近一期季报，截止2011年3月底，货币资金也就30.7亿元。无论哪个金额都不足支付公告称的购买40亿元理财产品。可以确定的是，5月23日发债融资的95亿元资金，相当一部分投入到理财之中。

　　根据95亿元公司债募集说明书显示，本次募集资金用于偿还商业银行贷款，调整债务结构以及补充公司流动资金。本次40亿元理财中，还有两个产品预期年华收益率分别是5.85%和8.5%，海螺水泥先发95亿元债券后放款40亿元买理财，看起来是“生财有道”，但实际上，这是否违背了公司债募集资金使用用途的规定？

(证券市场周刊供稿)

　　
【作者：【财经网专稿】记者 孔驰 】 (责任编辑：邓美玲)